体育产业迎来十年黄金期 管理去行政化成当务之急

10月23日，国家主席习近平在英国首相卡梅伦陪同下，参观曼彻斯特城市足球学院/新华社

　　中国国家主席习近平上周访问英国，除一系列投资协议的签订外，两国人文领域的合作也值得关注。在国事访问最后一日，习主席参观了曼城俱乐部，并对中国足球发展寄予厚望。分析认为，内地体育产业的市场化发展空间广阔，在“政策红利”及“消费升级”双重利好下，有望迎来十年五倍的增长空间，相关板块亦具备长期投资机会。/大公报记者 倪巍晨 李灵修

　　早在访英前夕，习近平主席接受外媒採访时表示，对中国足球的最大期待，就是中国足球能跻身世界强队。他同时指出，未来五年，中国将建成两万所足球特色学校，中英两国在足球人才培养、教练和裁判员培训等领域合作潜力巨大。

　　产业目标总规模接近七万亿

　　在加强国际合作的同时，国家领导层亦注重体育产业自身发展。就在去年的10月20日，中国国务院发布的《关于加快发展体育产业、促进体育消费的若干意见》（以下简称“46号文”），成为体育产业改革总蓝图，其中将体育产业提升到国家战略高度，并首次与全民健身、竞技体育并列。

　　“46号文”还提出，到2025年，体育产业总规模超过五万亿元（人民币，下同），成为推动经济社会持续发展的重要力量；经常参加体育锻炼的人数达到五亿，体育公共服务基本覆盖全民。自今年以来，各地陆续推出落地方案，目前已有30个省级政府出台“46号文”的实施意见，各省2025年体育产业总规模目标之和已接近七万亿元。

　　但值得注意的是，虽然中国体育产业规模每年稳定增加，但GDP佔比仍远低于世界平均水平。截至2014年，内地体育产业总值3563亿元，佔GDP比重为0.6%，较美国等主要发达地区3%的GDP比重相去甚远，并低于世界平均水平2.08%。与“46号文”提出的五万亿总产值相比，存在十年五倍的增长空间。

　　管理去行政化为当务之急

　　在产业增速亟待提高的背景下，改革政策的推进成为重中之重。国泰君安最新研报指出，现阶段核心赛事资源的审批与管理权集中于国家体育总局，赛事运营管理政企不分。赛事审批行政化导致的繁琐的审批流程以及联赛资源半行政半市场化管理带来赛事运营效率低下，严重束缚了体育产业的发展。

　　中国国务院足球改革发展部际联席会议办公室于8月17日印发《中国足球协会调整改革方案》，提出中国足协将与体育总局脱钩。国家体育总局足球运动管理中心由事业单位转变为社团常设办事机构。业内人士认为，这是中国体育管理“去行政化”迈出的实质性一步：足协和体育总局脱钩，对中超联赛以后建立产权明晰、公司化运营的治理结构有促进作用，对中国足球商业化也是一件好事情。

　　赛事运营料成为关注重点

　　在“消费升级”及“政策红利”双重利好下，体育板块的前景点燃市场投资热情。中金公司研报认为，经过两年的政策和市场持续发酵，体育在中国已逐渐形成一个全新的产业，未来五年将进入快速增长期，同时又成为资本逐鹿的重点行业之一。推荐股民关注体育产业链的核心“赛事运营”。个股方面，可关注智美体育、雷曼股份、中体产业、莱茵体育等。

　　东方证券则预计，未来一年中，内地体育产业整体将朝两个方向推进。首先，市场力量渗透至过去未涉及的领域，主要为体育场馆设施建设以及体育场馆运营创新；其次，已经启动改革和突破的领域逐步过渡到落地阶段，主要为版权争夺后的版权运营、足球产业改革深化、上市公司併购基金开始投资等。

　　该行并建议，投资者在这一时期内的投资逻辑主要为关注大政策和大事件动向，并选择配置战略布局符合政策和行业趋势、具有一定竞争资源的公司；依据上述逻辑，建议重点关注道博股份、莱茵体育、雷曼股份、中体产业和国旅联合。